Les régulateurs des grandes économies africaines font des pieds et des mains pour faire face à la hausse des échanges de devises cryptographiques

En août 2018, un rapport sur l’état de la réglementation des cryptocurrences en Afrique est revenu avec une conclusion évidente : la plupart des pays étaient indécis sur ce qu’il fallait faire.

En fait, 21 pays africains n’avaient alors pris aucune position publique sur la réglementation des monnaies de cryptologie, alors que seuls deux d’entre eux avaient des positions favorables sur une éventuelle réglementation.

Mais, dans ce qui représente un changement majeur, le Nigeria et l’Afrique du Sud – deux des plus grandes économies du continent – intensifient leurs projets de réglementation.

En avril, l’Afrique du Sud a fait ses premiers pas vers la création de lois sur les cryptocurrences en publiant une proposition cadre et, plus récemment, le Nigeria a présenté des plans pour réglementer les cryptocurrences par le biais de sa Securities and Exchange Commission.

Il s’agit d’un revirement marqué par rapport à il y a deux ans, lorsque les législateurs nigérians ont demandé à la banque centrale d'“enquêter“ sur les bitcoins.

Mais les progrès restent inégaux sur le continent. Le Kenya, qui a généralement été à l’avant-garde de l’adoption de solutions technologiques financières en Afrique, n’a pas établi de plans concrets de réglementation depuis que sa banque centrale a mis en garde les banques locales contre les transactions en cryptocrédit.

„Nous semblons être dans les limbes“, déclare Aly-Khan Satchu, un investisseur et analyste financier basé à Nairobi. „Les retombées de la prise de position si forte du gouverneur de la banque centrale contre la cryptoconférence restent la situation générale“.

Il y a de plus en plus de preuves de l’adoption de la cryptologie en raison de la pandémie mondiale. Luno rapporte une augmentation de 122 % des nouveaux clients en Afrique au cours des six premiers mois de 2020.

Pour leur part, les utilisateurs locaux et les entreprises de cryptologie à travers le continent n’attendent pas vraiment que la réglementation les rattrape. En fait, le commerce des cryptocurrences a depuis longtemps décollé et est en partie alimenté par des bourses locales qui continuent à fonctionner dans des zones grises réglementaires.

Pour situer le contexte, la valeur totale des transferts de bitcoin au détail (d’une valeur inférieure à 10 000 dollars par transaction) en Afrique a atteint 316 millions de dollars en juin, selon les recherches de Chainalysis, une société d’information sur les marchés des chaînes de magasins.

En avant toute

Le volume croissant des transactions dans les centraux locaux laisse également penser que le rythme ne devrait pas ralentir. Selon Luno, l’une des plus anciennes bourses du continent, le volume mensuel des échanges au Nigeria et en Afrique du Sud a atteint à lui seul 549 millions de dollars en août, soit une augmentation de 49 % depuis le début de l’année.

(Luno opère également en Ouganda et en Zambie.) Pendant ce temps, BuyCoins, une bourse basée à Lagos depuis trois ans, affirme avoir déjà traité 110 millions de dollars de transactions depuis le début de l’année, contre 28 millions de dollars pour toute l’année 2019.

„La demande que nous constatons aujourd’hui est le résultat des défis que les gens rencontrent à travers l’Afrique“, explique Marius Reitz, directeur général de Luno pour l’Afrique.

„Lorsque les gens trouveront qu’il est utile d’utiliser une monnaie cryptographique et qu’ils pourront mieux répondre à leurs besoins avec cette monnaie qu’avec une monnaie fiduciaire, ils choisiront naturellement une monnaie cryptographique, c’est ce que nous constatons“.

Il y a également des preuves d’une adoption croissante, notamment en raison de la pandémie mondiale de Covid-19, puisque Luno rapporte une augmentation de 122 % des nouveaux clients en Afrique entre le quatrième trimestre 2019 et le deuxième trimestre de cette année.

Parmi les nombreux défis opérationnels, les Africains qui tentent de faire des affaires au-delà des rivages du continent sont confrontés aux risques de fluctuation des taux de change et aux difficultés liées aux paiements transfrontaliers.

Et, parmi les autres défis économiques posés par la pandémie de Covid-19, les facteurs sous-jacents qui entravent les entreprises sont devenus plus importants, ce qui a conduit les populations locales à se tourner de plus en plus vers la cryptoconnaissance pour faciliter le commerce international.

Ces problèmes sont particulièrement criants dans l’économie chancelante du Nigeria où la monnaie locale, le naira, continue de s’effondrer par rapport au dollar, ce qui entraîne des pénuries de devises et des restrictions récurrentes sur les transactions de change par le gouvernement.

Ainsi, l’adoption locale est encouragée par „les gens qui essaient de faire entrer et sortir de l’argent du pays“, explique Timi Ajiboye, fondateur de BuyCoins. „Cela est exacerbé parce qu’il est beaucoup plus difficile de le faire maintenant“, dit-il à Quartz Africa.

Un autre exemple clé est celui du Zimbabwe, où les habitants ont l’habitude de se tourner vers le bitcoin comme moyen de stockage plus stable de la valeur, suite à la crise monétaire actuelle du pays. C’est une situation qui a fait que le Zimbabwe a les prix du bitcoin les plus élevés au monde, à un moment donné en 2017, en raison de la forte demande.

En plus de faciliter le commerce et les paiements transfrontaliers, des données anecdotiques suggèrent que les transferts de fonds sont également un cas d’utilisation pratique pour les cryptocurrences sur le continent.

C’est un scénario plausible, surtout si l’on considère le contexte historique dans lequel les coûts des envois de fonds en Afrique sont plus élevés que partout ailleurs. C’est une situation qui pousse probablement les immigrants africains à „opter pour la cryptoconnaie pour essayer de maximiser la valeur qu’ils peuvent obtenir“, explique M. Reitz.

Ensemble, ces facteurs expliquent pourquoi l’adoption des monnaies cryptographiques est en plein essor en Afrique, malgré les interrogations qui subsistent sur la réglementation et la légalité.

Cela explique aussi pourquoi les investisseurs mondiaux font des paris de plusieurs millions de dollars sur l’avenir de la cryptoconnaissance en Afrique et sur les jeunes pousses du continent.

Recherché : réglementation

Avec des niveaux de croissance et d’adoption significatifs qui se produisent déjà sans réglementation, n’importe qui pourrait penser que les startups africaines de la cryptoconnaissance pourraient préférer le statu quo.

En effet, la perspective d’être réglementées par les autorités financières locales qui ont une histoire bien établie de rhétorique antagoniste envers les cryptocurrences pourrait très bien se traduire par plus d’incertitude pour les acteurs du sous-secteur.

Mais en fait, les startups de la cryptoconnaissance se félicitent de la réglementation.

„Il est important que l’espace soit réglementé et correctement guidé par les autorités financières afin de garantir la confiance et la protection du consommateur“, déclare Stephany Zoo, responsable du marketing de Bitpesa, une bourse basée au Kenya.

„Quand vous faites cela, cela se répercute sur l’écosystème et encourage l’innovation autour de cette technologie spécifique qui a toujours été entourée d’une zone grise“.

Le thème de la réglementation comme élément de base pour renforcer la confiance des consommateurs est un thème récurrent parmi les fondateurs et les initiés des start-ups en cryptocrédit.

En définissant les conditions de fonctionnement des start-ups de cryptologie, la réglementation devrait permettre aux clients intéressés d’identifier plus facilement les bourses crédibles et autorisées.

Il sera également essentiel d’établir une distinction entre les opérateurs sans licence et les escroqueries. C’est un facteur clé étant donné que l’anonymat relatif du fonctionnement des cryptocurrences permet également aux acteurs de mauvaise foi de prospérer : les plateformes de cryptocurrences frauduleuses ont reçu un peu plus de 8 millions de dollars d’utilisateurs en Afrique rien qu’en juin, selon les recherches de Chainalysis.

Les opérateurs frauduleux côtoyant actuellement des entreprises crédibles de cryptocommunication sans réglementation, les startups et les bourses de premier plan ont la tâche vitale d’éduquer les consommateurs afin de garantir une plus grande adoption et de faire en sorte que les cryptocurrences soient plus synonymes de sécurité qu’elles ne le sont d’escroquerie.

Un autre avantage potentiel majeur de la réglementation pourrait prendre la forme d’une formalisation des relations entre les banques et les échanges de cryptocurrences, ce qui facilitera ensuite le processus de changement des monnaies fiduciaires en cryptocurrences et vice versa.

„Une fois que les gouvernements auront mieux réglementé, il y aura plus de chances d’ouvrir l’intégration avec l’infrastructure financière traditionnelle et il y aura également plus d’adoption en masse“, explique Zoo.

Mais comme c’est souvent le cas avec la réglementation, il existe des pièges potentiels comme le montre l’histoire récente de certains des principaux marchés technologiques africains.

Par exemple, les exigences en matière de capital pour les start-ups fintech au Nigeria sont considérées comme des barrières à l’entrée. Et à Lagos, la plus grande ville d’Afrique, les régulateurs ont finalement interdit au début de l’année les startups de motocyclettes après des tentatives controversées de réglementer leurs activités.

„Nous aimerions voir une approche progressive“, déclare M. Reitz. „Il peut être très facile pour les régulateurs de vouloir réglementer l’ensemble du secteur dès le début mais cela pourrait étouffer l’innovation“.

Alors que les perspectives de la réglementation sur le continent restent globalement floues, on pense de plus en plus que les positions du Nigeria et de l’Afrique du Sud pourraient déclencher des discussions similaires à tous les niveaux.

Et le Kenya pourrait encore en être un exemple, prédit M. Satchu. „Compte tenu des récentes annonces et évolutions, il sera de plus en plus difficile pour le Kenya de maintenir sa position de base“, dit-il à Quartz Africa.

Il s’avère que le jeu d’attente des autorités kenyanes pourrait se faire au prix d’une position de leader dans le secteur, étant donné l’ampleur de l’adoption locale : Le Kenya est le pays africain le mieux classé dans l’indice mondial d’adoption de la cryptographie pour 2020.

„Le défi dont les parties prenantes vont s’inquiéter est que l’avantage s’érode plus longtemps que le Kenya ne prend pas une position appropriée envers ce marché“, dit Satchu à Quartz Africa.

„C’est un terrain fertile pour développer un marché de pointe des devises cryptographiques sur le continent – la question est de savoir si c’est ce que veulent les régulateurs“.